Структура управления

Такой вид инвестиций имеет наибольший смысл, когда компания публично торгует акциями, а акции имеют достаточно большой среднесуточный объем для инвестиционной ликвидности. Но инвестиции в частные компании сильно неликвидны, потому что акции не торгуют на публичной фондовой бирже, поэтому инвесторы разумно структурировать сделку в форме конвертируемого долга , долга, который они могут конвертировать в капитал, как правило, в момент их выбора. Таким образом, если компания уходит, инвестор возвращается к акционерам, но у нее также есть возможность скрыть свой долг на акции, если компания станет общедоступной. Зачем структурировать сделку таким образом? В мире бухгалтерского учета держатели долговых обязательств выше по цепочке поставок, чем владельцы акций. Скажем, у компании есть два инвестора: Если компания терпит неудачу и продажи активов возвращают долларов США, эти деньги возвращаются держателю долга, а акционер уничтожается. С другой стороны, если компания безумно успешна, превращение долга в акции может быть весьма прибыльным. Скажем, эта же компания продает за 25 миллионов долларов. Как держатель долговых обязательств, инвестор получает ее 1 миллион долларов плюс любые проценты назад, но, будучи акционером, она получит оставшиеся 24 миллиона долларов.

Раздел 3. Структурирование сделок с использованием венчурного финансирования

Фирма основана юристами, обладающими многолетним опытом правового сопровождения инвестиционных сделок, полученным в международных юридических фирмах и юридических департаментах ведущих российских банков и инвестиционных фондов. Нашими клиентами являются финансовые организации банки, инвестиционные фонды , семейные офисы, а также компании, привлекающие инвестиции. Благодаря нашему опыту мы экономим клиентам время и деньги при согласовании условий и реализации инвестиционных сделок 2.

Онлайн-программа повышения квалификации «Структурирование Все большее число корпоративных договоров и инвестиционных сделок, которые.

За последнее десятилетие прошлого века в России существенно сократились инвестиций в реальный сектор экономики. Основные потоки инвестиций направляются в экспортно-ориентированные отрасли. Низкий уровень развития инвестиционных процессов характерен для обрабатывающих производств. На устаревших основных фондах большинства российских предприятий невозможно произвести конкурентоспособную продукцию высокого качества, что обусловливает необходимость массового обновления средств производства и перехода в большинстве отраслей на новые современные, инновационные технологии.

Реализация данной концепции является неотъемлемым условием модернизации экономики страны, преодоления ее сырьевой направленности, интеграции страны в мировое рыночное пространство на конкурентных началах. Обновление основных фондов существующих предприятий, создание новых производств, строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости вызывают необходимость значительных финансовых вложений, при этом интересы национальной экономики требуют наиболее полного использования внутреннего финансового потенциала.

Однако в экономике России имеет место значительный разрыв между финансовым и реальным секторами экономики. В таких условиях роль банковской системы по аккумуляции временно свободных денежных средств и направлению их в финансирование реальных инвестиций трудно переоценить. В результате основным источником долгосрочных финансовых ресурсов, получаемых предприятиями на инвестиционные цели, в негосударственном секторе экономики России становятся банки, причем формой участия банков в инвестиционных проектах чаще всего выступает долгосрочный кредит.

, . В настоящей Политике конфиденциальности используются следующие термины: Использование Пользователем сайта Интернет-магазина означает согласие с настоящей Политикой конфиденциальности и условиями обработки персональных данных Пользователя. В случае несогласия с условиями Политики конфиденциальности Пользователь должен прекратить использование сайта Интернет-магазина. Настоящая Политика конфиденциальности применяется только к сайту Интернет-магазина Название магазина.

Интернет-магазин не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые Пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайте Интернет-магазина.

Инвестиционные. договоры. и. структурирование. сделок. Характерным признаком венчурного инвестирования на Западе является очень сложная.

Анализ документов, определение правовых и налоговых рисков при ведении инвестиционной деятельности и инвестиционных операций, структурирование сделок. У каждого из нас в определенный момент времени возникает необходимость в юридических услугах. При этом хочется, чтобы оказывающие услуги юристы были адекватными, знали свое дело, обладали нужным опытом и знаниями, были образцом клиентоориентированности и при этом, уровень цен был приемлемым для клиента.

Как правило, есть мнение, что дешевые услуги априори некачественные, а дорогие хоть может и высококлассные, но вот не всегда такие нужны в каждом возникающем деле. Поэтому подходит вариант приемлемый и подходящий для отдельно взятого клиента. Не сильно дешевый, но и не дорогой, выходящий за пределы возможностей самого клиента. Как кроме цены выбирать юриста тоже не понятно. Поэтому подойдет вариант"спроси у знакомых" он же сарафанное радио, хотя всегда хочется конфиденциальности, которую предоставляют юридические фирмы , посмотреть кто и с кем работал ранее, посмотреть кто находится рядом.

Затем можно посмотреть на опыт, знания, практику всегда хочется максимально большое количество подходящего опыта. Затем можно обратить внимание на рекомендации других клиентов, публикации в профильных изданиях, выступления на конференциях, наличие команды юристов.

Инвестиционные сделки могут упроститься

ИП избегают из-за рисков, потому что по закону индивидуальный предприниматель несет ответственность всем своим имуществом, кроме единственной квартиры. АО акционерные общества не пользуются популярностью среди стартапов — открывать их дорого, достаточно сложно и долго. Если коротко, то инвестор может стать участником вашего ООО и вложиться в капитал или дать деньги в долг.

проведение корпоративных и инвестиционных сделок требует особых в области структурирования M&A-сделок по приобретению и организации.

Существенное влияние на структурирование сделок имеют и налоговые аспекты, в частности особенности налоговой системы страны. Вместе с тем ряд стандартных практик, которые используются украинским бизнесом для оптимизации налоговой нагрузки сегодня, уже в скором времени перестанут быть эффективными Когда решение о покупке слиянии бизнеса принято, а это значит, что найден подходящий объект и достигнуты предварительные договоренности относительно цены, юристам предстоит грамотно структурировать сделку.

Определение структуры сделки требует ответов на ряд непростых вопросов: Английский акцент При структурировании сложных сделок очень часто используется английское право, более развитое и гибкое по сравнению с украинским. Именно из-за этих факторов инвесторы выбирают иностранное право и, как следствие, иностранную юрисдикцию для структурирования сделок. И тому есть ряд причин. Кроме того, непредсказуемость судебной системы Украины и случаи исполнения решений судов не добавляют желания инвесторам привязываться к украинскому праву.

Представители юридического сообщества, как и вся страна в целом, это очень хорошо понимают и работают над тем, чтобы ситуацию изменить. Именно поэтому год проходит под знаком реформ, в том числе и в корпоративном праве. В этом году приняты законы о корпоративных договорах, о механизмах - и - . Определенные позитивные ожидания связаны и с проводимой в Украине масштабной судебной реформой, в том числе и с формированием нового Верховного Суда.

Но по-прежнему наиболее ожидаемым событием для корпоративных юристов является принятие закона об обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью, работа над которым идет полным ходом. Налоговые соображения Существенное влияние на структурирование сделок имеют и налоговые аспекты, в частности особенности налоговой системы страны. И если ставки налогов в Украине достаточно конкурентоспособны по сравнению со ставками большинства европейских государств, то негативные факторы, связанные с системой налогообложения, усложняют принятие инвестором позитивного решения.

Налоговое и юридическое структурирование инвестиций

Спор находится на досудебной стадии. , глобальная бродкастинговая компания, предоставляющая услуги создания и вещания ТВ-контента сопровождает процесс вхождения в компанию нового инвестора. Холдинг для нефтеперерабатывающей компании подготовил правовое заключение о налоговых и корпоративных рисках создания структуры холдинга для нефтеперерабатывающей компании.

Привлечение инвестиций и финансовый консалтинг – одно из приоритетных Отдел инвестиционных сделок GVA Sawyer напрямую сотрудничает с.

Эффективный Налоговое структурирование сделок и инвестиционных проектов Совершение крупных сделок, в том числе, по слияниям и поглощениям, а также проведение масштабных инвестиционных проектов — это неотъемлемая часть деятельности большинства успешных компаний. К сожалению или к счастью, любая сделка требует сочетания большого количества внешних и внутренних обстоятельств и налоговый аспект, в этом случае — это не то, что уверенные в себе руководители и эффективные компании пускают на самотек.

Налоговое структурирование сделок и инвестиционных проектов поможет вам своевременно выявить и избежать множество потенциальных рисков, сделать переговоры и процесс заключения сделки максимально безопасным, простым и продуктивным, структурировать и оформить схемы реализации проекта. Словом, превратить его из потенциально полезного в стопроцентно полезный для деятельности компании.

Наш клиент получает полный правовой и налоговый аудит с выявлением любых потенциальных рисков, структуризацию работы над проектом, подготовку всей необходимой сопроводительной документации, развернутые консультации по любым моментам, касающимся совершения сделки. Мы предоставим вам эффективные решения по финансовым вопросам, возникающим в ходе заключения сделки. Вы также получите полный анализ возможных налоговых последствий сделок по купле-продаже компаний, долей, акции в рамках как российского, так и зарубежного бизнеса.

Благодаря большому опыту работы наших специалистов, мы можем проводить налоговое структурирование инвестиционных проектов с участием не только российских, но и западных компаний. Налоговая поддержка может осуществляться как в преддверии реализации проекта, так и во время и даже после неё.

финансы и инвестиции

Почему российские металлургические компании вынуждены распродавать свои зарубежные активы? Насколько востребованными оказались российские инструменты заверений об обстоятельствах и возмещения потерь? Особое значение при этом имеют трансграничные слияния и поглощения, которые позволяют компаниям выйти на зарубежные рынки. Изначально данный инструмент зародился в западных главным образом англо-американской экономико-правовых системах. Однако на сегодняшний день он приобрел глобальный характер.

Долгое время российское законодательство оставалось малопригодным для регулирования подобных сделок.

формирование профессиональных инвестиционных pipeline и IR команд для и юридические аспекты структурирования сделок, особенности.

В жизненном цикле любого бизнеса наступает тот момент, когда ему для дальнейшего развития требуются внешние инвестиции. Процесс их привлечения может сопровождаться проблемными вопросами. Наоборот, вся структура инвестирования, как таковая, достаточно стройная и имеет определенный набор базовых документов, который уже годами отработан: Все эти процедуры структурированы и сделки срываются не там.

Очень часто отмена сделки закладывается на той стадии, когда бизнесмены и не помышляют о будущих инвестиционных сделках. По нашему опыту, единственный фактор срыва инвестиционной сделки — сам предприниматель. Эксперт ознакомил с кейсами юридической фирмы, в которых действия собственника привели или потенциально могли привести к срыву тех или иных сделок.

Для того, чтобы совершить эту сделку, потребовалось более года на структурирование активов под будущий бизнес. Инвестор потребовал единую компанию, причем, зарегистрированную за пределами Республики Беларусь, так как хотел структурировать сделку по иностранному праву. Инвестор, который хотел купить долю в этом бизнесе, заявил что ему нужна одна компания. Но как только возникает консолидация в одну компанию, исчезают предпосылки применения ею УСН.

После того, как собственник посчитал, во сколько ему обойдется эта консолидация, оказалось, что у него кардинально меняется финансовая модель: В результате вышло, что бизнес, который был интересен инвестору, перестал быть таковым после того, как были просчитаны разные варианты консолидации.

Как оформить конвертируемый заём в российском праве

Как изменилось российское законодательство для предпринимателей год запомнится громкими законопроектами, усложняющими или, наоборот, упрощающими жизнь предпринимателей — в том числе, и в ИТ-сфере. Представители юридических фирм рассказали . В Гражданском кодексе появились нормы об опционах и корпоративных договорах, которые сильно упростили жизнь молодым бизнесменам, не желающим тратить деньги на структурирование сделки с инвестором в английском праве.

структурирование и сопровождение сделки по приобретению [ ] .. на Международных Рынках и Структурирование Иностранных инвестиции [ ].

Профильными направлениями нашей Компании в области консалтинга являются: В рамках данной практики объединены лучшие специалисты в области налогов и налогообложения, юристы и аудиторы, имеющие огромный практический опыт правоприменения и консультирования в области российского и международного налогообложения.

Специалисты Налоговой практики предоставляют нашим клиентам полный спектр услуг, связанных с консультированием по самым разнообразным вопросам, возникающим в сфере налогообложения, в том числе: Богатый практический опыт наших специалистов позволяет нам предлагать высоко эффективные решения, разработанные с учетом индивидуальных потребностей клиентов и учитывающие все многообразие аспектов их практической реализации.

В рамках настоящей практики объединены специалисты, имеющие большой практический опыт в сфере реализации проектов по слиянию и поглощению, а также проведению корпоративной реструктуризации. Опыт наших экспертов позволяет предоставить полный комплекс услуг, в сфере корпоративных отношений, отвечающих потребностям каждого конкретного клиента. В рамках Корпоративной практики мы предлагаем клиентам следующие услуги: В рамках Коммерческой практики мы предлагаем нашим клиентам следующие услуги:

Инвестиционные сделки

Правовое сопровождение сделок и инвестиционных проектов Одним из основных направлений деятельности является правовое сопровождение сделок по слиянию и поглощению компаний, сделок по приобретению и продаже активов, бизнеса и инвестиционных проектов в том числе инновационных, венчурных проектов. Привлечение в состав команды не только юристов, но и специалистов в сфере управления, финансов, налогов и оценки, дает нам возможность предложить комплексное решение поставленной задачи.

В большинстве случаев проектная команда приступает к проекту еще на этапе формирования бизнес-целей проекта сделки , что позволяет комплексно оценить все риски проекта, учесть финансовые и организационные аспекты проведения сделки.

Онлайн-семинар «Структурирование инвестиционных и корпоративных сделок с я года в соответствии с новой редакцией ГК РФ». Public.

Цена исполнения для обоих опционов идентична, при этом опциональная премия может быть символической. Срок исполнения для данных опционов устанавливается равным нескольким годам от момента заключения сделки например 3 года и зависит от особенностей бизнеса заемщика и прогнозных денежных потоков по инвестиционному проекту. При заключении подобной сделки предполагается, что по истечении срока, отведенного для исполнения опционов, компания-заемщик выкупит переданный банку пакет акций по заранее оговоренной цене.

Положительная разница между ценой покупки и продажи и будет означать для банка дополнительный доход. Явным преимуществом такого контракта для банка является возможность получить фиксированный доход в будущем. Однако имеются и недостатки, которые должны быть учтены: Существует еще одна возможность структурировать сделку вхождения в уставный капитал компании-заемщика, реализующей инвестиционный проект.

Суть схемы сводится к тому, что часть долга компании-заемщика конвертируется в акции. Между банком и заемщиком заключается кредитный договор, в соответствии с которым банк предоставляет средства на цели финансирования затрат по инвестиционному проекту. После выдачи средств между кредитной организацией и акционерами компании-заемщика совершается сделка купли-продажи пакета акций. Одновременно с этой сделкой заключается также сделка обратной купли-продажи акций с осуществлением расчетов через определенный период времени в будущем.

Средства, полученные акционерами от банка в виде оплаты за приобретенный пакет акций компании-заемщика, направляются на погашение части долга по выданному банком инвестиционному кредиту. Таким образом, производится частичное замещение основного долга пакетом акций компании-заемщика, который через определенный период времени будет выкуплен у банка по заранее оговоренной цене.

инвестиции: сопровождение проектов и сделок

, и начало переговоров по сделке Как подойти к поиску частных компаний - потенциальных кандидатов на поглощение? Почему дорожная карта по покупке компании должна начинаться с разработки стратегии? Чем отличается в странах СНГ от западного аналога? Как успешные компании делают скрининг сделок и минимизуруют свои риски?

PricewaterhouseCoopers имеет богатый опыт работы с фондами прямых инвестиций, помогая им успешно структурировать и заключать сделки в.

Налоговая экспертиза Целью налоговой экспертизы является представление потенциальному покупателю детальной информации о текущей налоговой позиции Объекта, включая: При оценке состояния расчетов по налогам и сборам основной фокус нашей работы заключается в выяснении величины просроченных признанных налоговых обязательств Объекта, предполагающих применение фискальными органами мер по принудительному взысканию задолженности, включая инициирование процедуры банкротства.

В части статуса текущих взаимоотношений с налоговыми органами процедуры налоговой экспертизы подразумевают количественную оценку налоговых обязательств, являющихся предметом текущих споров с налоговыми органами, и выяснение вопроса о полноте их отражения в финансовой отчетности, представленной для изучения потенциальному покупателю. Выявление, а также количественная и качественная оценка налоговых рисков Объекта является ключевой задачей налоговой экспертизы.

Реализация налоговых рисков, проистекающих вследствие либо прямого нарушения Объектом норм применимого законодательства, либо несоответствия применяемых Объектом подходов к исчислению налоговых обязательств текущей практике налоговых и судебных органов, может привести к необходимости их уплаты покупателем уже после сделки. Результаты налоговой экспертизы по оценке налоговых рисков Объекта позволят покупателю поддержать переговорную позицию о соразмерном снижении цены сделки, либо получении от продавца адекватной формы контрактной гарантии возмещения потерь, если риски реализуются.

Налоговые активы например, переплаты в бюджет, переносимые на будущее убытки, или суммы НДС к возмещению из бюджета , напротив, как правило, заявляет сам продавец как основание для увеличения цены сделки. Такое увеличение цены обосновывается тем, что реализация Объектом заявленного налогового актива после сделки образует дополнительную экономическую выгоду для покупателя. В данной ситуации цель налоговой экспертизы — проверить обоснованность заявлений продавца и установить, действительно ли Объект обладает такими налоговыми активами и какова вероятность их реализации в заявленном размере и в заявленные сроки?

Нередко при проведении экспертизы устанавливается, что заявленный актив имеет серьезные пороки например, в составе переносимых на будущее убытков есть значительная доля расходов, вычет которых для налоговых целей является сомнительным , а значит требуемое продавцом увеличение цены сделки на сумму налогового актива должно быть скорректировано с учетом выявленных проблем.

Таким образом, результаты налоговой экспертизы Объекта являются важнейшими инструментами при проведении оценки объекта и последующих переговоров по сделке в части цены и гарантий продавца. Услуги по структурированию сделки Каждая сделка и Объект уникальны и предполагают свой собственный пошаговый план ее реализации, учитывающий интересы продавца и покупателя. Налоговые аспекты структурирования сделки затрагивают как собственно минимизацию налоговых издержек по самой сделке, так и построение эффективной с налоговой точки зрения структуры владения активами, финансирования и операционной структуры после ее закрытия.

M&A сделки и инвестиционные проекты в России в текущих условиях

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очистить свой ум от него навсегда. Нажми тут чтобы прочитать!